黑色金属例会:本周钢市走势分化,原料或偏强运行

发布时间:2025-09-23

供应端,预计下一期全球铁矿石发运量高位波动,到港量环比增加。需求端,铁水产量或将环比回升。库存端,本周预计整体卸货入库量或高于出库量,47港港口铁矿石库存环比累库,本周铁矿石价格或窄幅偏弱震荡。

  一、原料各品种情况

  (一)铁矿石

  供应端,预计下一期全球铁矿石发运量高位波动,到港量环比增加。需求端,铁水产量或将环比回升。库存端,本周预计整体卸货入库量或高于出库量,47港港口铁矿石库存环比累库,本周铁矿石价格或窄幅偏弱震荡。

  (二)煤焦

  焦炭供应继续维持高位稳定,钢厂铁水回升速度较快,叠加存在节前补库需求,近期虽供需双增,但整体铁水回升速度快于焦企,整体库存仍会由上游向下游转移。个别焦企带动出现看涨情绪,主流焦企观望,或在本周开启首轮提涨。

  (三)废钢

  钢厂到货量难以大幅增加,废钢库存维持低位降库状态。需求方面,当前电炉钢厂利润处于盈亏边缘水平,且废钢性价比走弱,钢厂用废量难有明显提升,不过临近国庆小长假,多数钢厂存在补库需求,对废钢价格形成上行动力。不过,市场情绪面重回谨慎观望,因此废钢上涨空间较为有限。

  (四)铁合金

  本周供应端预计继续保持在高位运行,硅铁成本端表现强势价格上支撑尚可,硅锰成本矿端保持坚挺,预计本周双硅价格整体表现强势。

  二、钢材各品种情况

  (一)建筑钢材

  (二)中厚板

  重点关注钢厂复产进度及终端补库动向,若需求无显著放量,市场可能进一步承压,综合预计,本周中厚板价格窄幅震荡运行。

  (三)冷热轧

  本周热冷轧供需并未呈现季节性缓和,整体矛盾不大,但去库斜率偏低。市场短期谨慎心态继续维持,但对于低价主动售卖的意愿并不大。本周供需矛盾仍不会有明显缓和的驱动,旺季不去库,产量维持高位,市场难以看到明显的上升空间。冷轧短期补库开始,库存小幅下滑,去库整体速率并不快。因此本周热冷轧现货价格会继续维持震荡结构。

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